Научный журнал
Фундаментальные исследования
ISSN 1812-7339
"Перечень" ВАК
ИФ РИНЦ = 1,074

ВЛИЯНИЕ РЕАЛИЗАЦИИ ИННОВАЦИОННОГО ПРОЕКТА РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА СЕБЕСТОИМОСТЬ ПРОДУКЦИИ

Аллаберганов А.К. 1 Павельев В.П. 1
1 Университет машиностроения
Статья посвящена актуальной теме влияния налоговой нагрузки при реализации инвестиционного проекта развития предприятия на денежные потоки предприятия. Задачей данного исследования является оценка влияния налоговой нагрузки на денежные потоки предприятия при неизменных ставках НДС, налога на прибыль и изменяющихся ставках страховых взносов. Результаты исследования показали, что значение налоговой нагрузки оказывает наиболее важное влияние на развитие предприятия, особенно на предприятия, реализующие инвестиционные проекты, связанные с модернизаций основных производственных фондов и диверсификацией производства. Анализ данных, полученных в результате исследования, позволяет сделать следующие выводы о том, что, изменение налоговых ставок существенно влияет на денежные потоки предприятия, оказывая интегральный эффект при реализации инвестиционного проекта по модернизации и диверсификации производства топ-менеджменту организации следует уделить особое внимание возможному изменению налоговой нагрузки.
налоги
НДС
налог на прибыль
денежные потоки
диверсификация производства
1. Бланк И.А. Управление денежными потоками: учебное пособие. – М.: Ника-Центр, 2008. – 752 с.
2. Блохина В.Г. Инвестиционный анализ. – Ростов н/Д: Феникс, 2004. – 316 с.
3. Павельев В.П., Аллаберганов А.К. Применение стоимостной модели для оценки эффективности деятельности предприятия. Электронный научный журнал «Современные проблемы науки и образования». – 2014. – № 6.
4. Федеральный закон от 24.07.2009 № 213-ФЗ (ред. от 29.12.2014) «О страховых взносах в пенсионный фонд Российской Федерации, фонд социального страхования Российской Федерации, федеральный фонд обязательного медицинского страхования и территориальные фонды обязательного медицинского страхования».
5. 29 ноября 2010 г. Министр Э.С. Набиуллина выступила на заседании Комиссии по модернизации и технологическому развитию экономики, посвященном вопросам нормативно-правового регулирования инновационной деятельности в России. URL: http://economy.gov.ru/minec/press/news/doc20101129_07.

Налоговая система играет существенную роль в финансовой системе государства, обеспечивая до 90–95 % поступлений в бюджет. В последние годы увеличилась собираемость налогов, что позволяет государству достаточно успешно решать социально-экономические задачи.

В то же время за постперестроечное время ставки многих налогов и сборов существенно изменялись и зачастую хаотично, без должного экономического и финансового обоснования для налогоплательщиков. В частности, изменялись ставки страховых взносов в государственные внебюджетные фонды (ЕСН, СВ) с величины 43,5 % до 35,6 %, потом внезапно до 34 %, затем 26 % и наконец 30 %, налога на прибыль предприятий (НП) с 24 до 20 %, налога на добавленную стоимость (НДС) с 20 до 18 % [4]. Изменение налоговых ставок влияет как на организацию и управление деятельностью хозяйствующего субъекта, так и на финансовые результаты его деятельности, в частности, на его денежный поток как основной финансовый показатель деятельности. Очевидно, что увеличение ставок налогов и сборов позволяет государству решить текущую задачу пополнения доходной части бюджетов различных уровней, но в среднесрочной и долгосрочной перспективах это, как правило, приводит к ухудшению финансового состояния налогоплательщиков и в конечном итоге к сокращению налогооблагаемой базы и уменьшению поступлений в бюджеты [1].

Разумеется, у финансовых и налоговых органов государства имеется инструментарий, с помощью которого оцениваются макроэкономические показатели и определяются прогнозируемые налоговые поступления. Но так как экономика государства является сложной системой, где переплетаются экономические и финансовые интересы, как государства, так и отдельных хозяйствующих субъектов, то оценить влияние тех или иных решений, связанных с изменением налоговых ставок, представляется достаточно сложной экономической задачей. Исходя из предпосылки, что основным источником доходов бюджетов различных уровней являются налоговые поступления как безвозмездно изымаемая часть доходов хозяйствующих субъектов, то представляет интерес оценка влияния изменения налоговых ставок по основным собираемым налогам на финансовые показатели хозяйствующих субъектов, в частности, на денежные потоки предприятий. Особенно эта задача актуальна для предприятий, реализующих инвестиционные проекты, связанные с модернизаций основных производственных фондов и диверсификацией производства [2].

Для оценки влияния налоговой нагрузки при реализации инвестиционного проекта развития предприятия используется стоимостная модель его производственно-финансовой деятельности на основе бухгалтерских проводок как наиболее объективно и адекватно отражающая деятельность хозяйствующего субъекта [3]. В данной модели в качестве исходной базы для анализа используются показатели суммарного денежного потока (от основной, инвестиционной и финансовой деятельности) действующего предприятия без модернизации и диверсификации производства в течение пяти лет.

В табл. 1 приведены данные суммарного денежного потока действующего предприятия набегающим итогом в течение пяти лет при неизменных ставках налога на прибыль (НП) в 20 %, ставке НДС, равной 18 % и изменяющихся ставках страховых взносов (СВ) и оценка влияния изменения ставки страховых взносов на денежный поток предприятия (табл. 2).

Из анализа данных табл. 2 видно, что при изменении ставок страховых взносов пропорционально изменяется суммарный денежный поток предприятия.

В табл. 3 приведены данные суммарных денежных потоков предприятия при изменении ставок страховых взносов (СВ), ставки налога на прибыль и налога на добавленную стоимость и изменение денежных потоков относительно денежного потока при существующих ставках налогов и сборов (табл. 4).

Из анализа представленных данных видно, что увеличение ставок налогов и сборов более чем в два раза сокращает денежный поток предприятия, тогда как изменение ставки страховых взносов с 30 % до 26 % увеличивает денежный поток предприятия более чем на 25 %.

В табл. 5 приведены данные о денежных потоках действующего и модернизируемого предприятия по годам реализации инвестиционного проекта, а в табл. 6 изменение значений годовых денежных потоков предприятия относительно денежных потоков предприятия без модернизации и диверсификации производства.

Таблица 1

Суммарный денежный поток действующего предприятия

Вариант начисления налогов

за 1 год

за 2 года

за 3 года

за 4 года

за 5 лет

СВ = 26 %, НП = 20 %, НДС = 18 %

5925602

17586809

29032108

42200610

57353679

СВ = 30 %, НП = 20 %, НДС = 18 %

4214504

13888234

23064324

33645464

45821824

СВ = 34 %, НП = 20 %, НДС = 18 %

2503406

10189660

17096541

25090319

34289967

Таблица 2

Изменение денежного потока предприятия

Вариант начисления налогов

за 1 год

за 2 года

за 3 года

за 4 года

за 5 лет

СВ = 26 %, НП = 20 %, НДС = 18 %

140,60 %

126,63 %

125,87 %

125,43 %

125,17 %

СВ = 30 %, НП = 20 %, НДС = 18 %

100,00 %

100,00 %

100,00 %

100,00 %

100,00 %

СВ = 34 %, НП = 20 %, НДС = 18 %

59,40 %

73,37 %

74,13 %

74,57 %

74,83 %

Таблица 3

Суммарные денежные потоки действующего предприятии

Вариант начисления налогов

за 1 год

за 2 года

за 3 года

за 4 года

за 5 лет

СВ = 34 %, НП = 24 %, НДС = 20 %

793147

6747830

11490545

17011252

23325442

СВ = 26 %, НП = 20 %, НДС = 18 %

5925602

17586809

29032108

42200610

57353679

СВ = 30 %, НП = 20 %, НДС = 18 %

4214504

13888234

23064324

33645464

45821824

Таблица 4

Изменение денежного потока предприятия

Вариант начисления налогов

за 1 год

за 2 года

за 3 года

за 4 года

за 5 лет

СВ = 34 %, НП = 24 %, НДС = 20 %

18,82 %

48,59 %

49,82 %

50,56 %

50,90 %

СВ = 26 %, НП = 20 %, НДС = 18 %

140,60 %

126,63 %

125,87 %

125,43 %

125,17 %

СВ = 30 %, НП = 20 %, НДС = 18 %

100,00 %

100,00 %

100,00 %

100,00 %

100,00 %

Оценим изменение денежных потоков предприятия при различных способах модернизации и диверсификации производства в течение пяти лет при действующей налоговой нагрузке, при этом количество выводимого оборудования и вводимого оборудования при модернизации производства даются в процентах к первоначальному количеству оборудования действующего предприятия [5].

Анализируя представленные зависимости, можно видеть, что, начиная с третьего года, годовые денежные потоки модернизируемого предприятия превышают денежный поток действующего предприятия, при этом наиболее результативным является пятый вариант модернизации и диверсификации производства.

Таблица 5

Денежные потоки предприятия по годам реализации проекта

Вариант реализации проекта при СВ = 30 % НДС = 18 %, НП = 20 %

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

1. Без модернизации ОПФ и диверсификации производства

4214504

9673730

9176090

10581140

12176359

2. Вывод ОПФ по годам 20/ 20/ 20/ 20/ 20 % Ввод 20/ 20/ 20/ 20/ 20 %

2722520

9124711

10200575

16294603

19380680

3. Вывод ОПФ по годам 30/ 25/ 20/ 15/ 10 % , Ввод 10/ 15/ 20/ 25/ 30 %

4928888

7042984

5757916

11536747

16598484

4. Вывод ОПФ по годам 10/ 15/ 20/ 25/ 30 % Ввод 10/ 15/ 20/ 25/ 30 %

3466135

9545936

9702724

14380358

16203241

5. Вывод ОПФ по годам 30 / 25/ 20/ 15/ 10 % Ввод 30 / 25/ 20/ 15/ 10 %

1911630

8668925

10698026

18140380

22296827

Таблица 6

Изменение годовых денежных потоков модернизируемого предприятия относительно денежного потока действующего предприятия

Вариант реализации проекта при СВ = 30 % НДС = 18 %, НП = 20 %

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

1. Без модернизации ОПФ и диверсификации производства

0,00 %

0,00 %

0,00 %

0,00 %

0,00 %

2. Вывод ОПФ по годам 20/ 20/ 20/ 20/ 20 % Ввод 20/ 20/ 20/ 20/ 20 %

– 35,40 %

– 5,68 %

11,16 %

54,00 %

59,17 %

З. Вывод ОПФ по годам 30/ 25/ 20/ 15/ 10 % , Ввод 10/ 15/ 20/ 25/ 30 %

16,95 %

– 27,19 %

– 37,25 %

9,03 %

36,32 %

4. Вывод ОПФ по годам 10/ 15/ 20/ 25/ 30 % Ввод 10/ 15/ 20/ 25/ 30 %

– 17,76 %

– 1,32 %

5,74 %

35,91 %

33,07 %

5. Вывод ОПФ по годам 30 / 25/ 20/ 15/ 10 % Ввод 30 / 25/ 20/ 15/ 10 %

– 54,64 %

– 10,39 %

16,59 %

71,44 %

83,12 %

all1.tif

Рис. 1. Изменение значений годовых денежных потоков модернизируемого предприятия относительно значений денежных потоков предприятия без модернизации и диверсификации производства

 

В табл. 7 представлены данные о суммарных денежных потоках нарастающим итогом за годы реализации проекта модернизации и диверсификации производства, а в табл. 8 – приращение денежных потоков относительно денежного потока действующего предприятия.

Таблица 7

Суммарные денежные потоки предприятия набегающим итогом по годам реализации проекта

Вариант реализации проекта при СВ = 30 %, НДС = 18 %, НП = 20 %

за 1 год

за 2 года

за 3 года

за 4 года

за 5 лет

1. Без модернизации ОПФ и диверсификации производства

4214504

13888234

23064324

33645464

45821824

2. Вывод ОПФ по годам 20/ 20/ 20/ 20/ 20 %, Ввод 20/ 20/ 20/ 20/ 20 %

2722520

11847231

22047807

38342409

57723090

3. Вывод ОПФ по годам 30/ 25/ 20/ 15/ 10 %, Ввод 10/ 15/ 20/ 25/ 30 %

4928888

11971871

17729787

29266534

45865018

4. Вывод ОПФ по годам 10/ 15/ 20/ 25/ 30 %, Ввод 10/ 15/ 20/ 25/ 30 %

3466135

13012071

22714795

37095153

53298394

5. Вывод ОПФ по годам 30 / 25/ 20/ 15/ 10 %, Ввод 30 / 25/ 20/ 15/ 10 %

1911630

10580555

21278581

39418961

61715788

Таблица 8

Изменение суммарных денежных потоков набегающим итогом относительно денежного потока действующего предприятия

Вариант реализации проекта при СВ = 30 %, НДС = 18 %, НП = 20 %

за 1 год

за 2 года

за 3 года

за 4 года

за 5 лет

1. Без модернизации ОПФ и диверсификации производства

0,00 %

0,00 %

0,00 %

0,00 %

0,00 %

2. Вывод ОПФ по годам 20/ 20/ 20/ 20/ 20 %, Ввод 20/ 20/ 20/ 20/ 20 %

– 35,40 %

– 14,70 %

– 4,41 %

13,96 %

25,97 %

3. Вывод ОПФ по годам 30/ 25/ 20/ 15/10 %, Ввод 10/ 15/ 20/ 25/ 30 %

16,95 %

– 13,80 %

– 23,13 %

– 13,01 %

0,09 %

4. Вывод ОПФ по годам 10/ 15/ 20/ 25/ 30 %, Ввод 10/ 15/ 20/ 25/ 30 %

– 17,76 %

– 6,31 %

– 1,52 %

10,25 %

16,32 %

5. Вывод ОПФ по годам 30 / 25/ 20/ 15/ 10 %, Ввод 30 / 25/ 20/ 15/ 10 %

– 54,64 %

– 23,82 %

– 7,74 %

17,16 %

34,69 %

all2.tif

Рис. 2. Изменение денежных потоков модернизируемого предприятия относительно денежного потока действующего предприятия

В табл. 9 приведены данные о денежных потоках действующего и модернизируемого предприятия по годам реализации инвестиционного проекта при изменении ставок налогов и сборов.

Анализирую представленные зависимости в табл. 11 и 12, а также характер изменения суммарных денежных потоков модернизируемого предприятия относительно показателей существующего предприятия, можно видеть, при наибольшее приращение суммарного денежного потока обеспечивает пятый вариант модернизации и диверсификации производства, хотя в течение первых двух лет наблюдается существенное снижение денежного потока, вызванного необходимостью наибольшего отвлечения денежных средств на реализацию инвестиционного проекта по модернизации и диверсификации производства.

Таблица 9

Денежные потоки предприятия по годам реализации проекта

Вариант реализации проекта при СВ = 34 %, НДС = 20 %, НП = 24 %

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

1. Без модернизации ОПФ и диверсификации производства

793147

5954682

4742716

5520707

6314190

2. Вывод ОПФ по годам 20/ 20/ 20/ 20/ 20 %, Ввод 20/ 20/ 20/ 20/ 20 %

– 698004

5378696

5686942

11130287

13354624

3. Вывод ОПФ по годам 30/ 25/ 20/ 15/ 10 % Ввод 10/ 15/ 20/ 25/ 30 %

1947873

4263415

2570308

7586759

10927040

4. Вывод ОПФ по годам 10/ 15/ 20/ 25/ 30 %, Ввод 10/ 15/ 20/ 25/ 30 %

61840

5832013

5242850

9280246

10253360

5. Вывод ОПФ по годам 30 / 25/ 20/ 15/ 10 %, Ввод 30 / 25/ 20/ 15/ 10 %

– 1496387

4900910

6132882

12921511

16246520

Таблица 10

Изменение годовых денежных потоков относительно денежного потока действующего предприятия

Вариант реализации проекта при СВ = 34 %, НДС = 20 %, НП = 24 %

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

1. Без модернизации ОПФ и диверсификации производства

0,00 %

0,00 %

0,00 %

0,00 %

0,00 %

2. Вывод ОПФ по годам 20/ 20/ 20/ 20/ 20 %, Ввод 20/ 20/ 20/ 20/ 20 %

– 188,00 %

– 9,67 %

19,91 %

101,61 %

111,50 %

3. Вывод ОПФ по годам 30/ 25/ 20/ 15/ 10 % , Ввод 10/ 15/ 20/ 25/ 30 %

145,59 %

– 28,40 %

– 45,81 %

37,42 %

73,06 %

4. Вывод ОПФ по годам 10/ 15/ 20/ 25/ 30 %, Ввод 10/ 15/ 20/ 25/ 30 %

– 92,20 %

– 2,06 %

10,55 %

68,10 %

62,39 %

5. Вывод ОПФ по годам 30 / 25/ 20/ 15/ 10 %, Ввод 30 / 25/ 20/ 15/ 10 %

– 288,66 %

– 17,70 %

29,31 %

134,06 %

157,30 %

all3.tif

Рис. 3. Изменение годовых денежных потоков модернизируемого предприятия относительно показателей действующего предприятия

Таблица 11

Суммарные денежные потоки предприятия набегающим итогом по годам реализации проекта

Вариант реализации проекта при СВ = 34 %, НДС = 20 %, НП = 24 %

за 1 год

за 2 года

за 3 года

за 4 года

за 5 лет

1. Без модернизации ОПФ и диверсификации производства

793147

6747830

11490545

17011252

23325442

2. Вывод ОПФ по годам 20/ 20/ 20/ 20/ 20 %, Ввод 20/ 20/ 20/ 20/ 20 %

– 698004

4680693

10367634

21497921

34852545

3. Вывод ОПФ по годам 30/ 25/ 20/ 15/ 10 % , Ввод 10/ 15/ 20/ 25/ 30 %

1947873

6211288

8781596

16368354

27295395

4. Вывод ОПФ по годам 10/ 15/ 20/ 25/ 30 %, Ввод 10/ 15/ 20/ 25/ 30 %

61840

5893853

11136703

20416949

30670309

5. Вывод ОПФ по годам 30 / 25/ 20/ 15/ 10 %, Ввод 30 / 25/ 20/ 15/ 10 %

– 1496387

3404523

9537405

22458915

38705435

Таблица 12

Изменение суммарных денежных потоков набегающим итогом относительно денежного потока действующего предприятия

Вариант реализации проекта при СВ = 34 %, НДС = 20 %, НП = 24 %

за 1 год

за 2 года

за 3 года

за 4 года

за 5 лет

1. Без модернизации ОПФ и диверсификации производства

0,00 %

0,00 %

0,00 %

0,00 %

0,00 %

2. Вывод ОПФ по годам 20/ 20/ 20/ 20/ 20 %, Ввод 20/ 20/ 20/ 20/ 20 %

– 188,00 %

– 30,63 %

– 9,77 %

26,37 %

49,42 %

3. Вывод ОПФ по годам 30/ 25/ 20/ 15/ 10 % , Ввод 10/ 15/ 20/ 25/ 30 %

145,59 %

– 7,95 %

– 23,58 %

– 3,78 %

17,02 %

4. Вывод ОПФ по годам 10/ 15/ 20/ 25/ 30 %, Ввод 10/ 15/ 20/ 25/ 30 %

– 92,20 %

– 12,66 %

– 3,08 %

20,02 %

31,49 %

5. Вывод ОПФ по годам 30 / 25/ 20/ 15/ 10 %, Ввод 30 / 25/ 20/ 15/ 10 %

– 288,66 %

– 49,55 %

– 17,00 %

32,02 %

65,94 %

all4.tif

Рис. 4. Изменение суммарных денежных потоков модернизируемого предприятия относительно денежного потока действующего предприятия

Полученные результаты дают основание сделать следующие выводы:

1. Изменение налоговых ставок существенно влияет на денежные потоки предприятия, оказывая интегральный эффект, когда изменение совокупности налогов приводит к более значительному изменению денежных потоков предприятия, чем сумма изменений потоков от изменения отдельных налоговых ставок.

2. Руководство предприятия должно учитывать возможное изменение налоговой нагрузки особенно при выборе варианта реализации инвестиционного проекта модернизации и диверсификации производства.

Рецензенты:

Банк С.В., д.э.н., профессор, заведующий кафедрой «Управленческий и финансовый учет» Университета машиностроения, г. Москва;

Цатурян Э.О., д.э.н., профессор, директор Гуманитарно-экономического института им. Черномырдина, г. Москва.

Работа поступила в редакцию 12.02.2015.



Библиографическая ссылка

Аллаберганов А.К., Павельев В.П. ВЛИЯНИЕ РЕАЛИЗАЦИИ ИННОВАЦИОННОГО ПРОЕКТА РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА СЕБЕСТОИМОСТЬ ПРОДУКЦИИ // Фундаментальные исследования. – 2015. – № 2-3. – С. 527-533;
URL: http://www.fundamental-research.ru/ru/article/view?id=36847 (дата обращения: 18.11.2019).

Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания»
(Высокий импакт-фактор РИНЦ, тематика журналов охватывает все научные направления)

«Фундаментальные исследования» список ВАК ИФ РИНЦ = 1.074