Scientific journal
Fundamental research
ISSN 1812-7339
"Перечень" ВАК
ИФ РИНЦ = 1,087

INVESTMENT ACTIVITIES IN THE FIELD OF ENTERPRISE

Trofimov M.N. 1
1 Moscow University of the MIA of Russia named V.Y. Kikot (Ryazan branch)
В статье рассмотрены основные понятия, признаки, критерии и особенности инвестиционной деятельности в сфере развития предпринимательства, целью которой является получение прибыли и планируемого эффекта. Дана характеристика видов инвестирования, таких как финансовое, реальное и инновационное инвестирование. Раскрыта система управления инвестиционным процессом в иерархической системе с выделением макро-, мезо-, микро- и мини-уровней с целью регулирования их объёма и направления в зависимости от федеральных, региональных, муниципальных задач и целей отдельных экономических субъектов. Определены направления использования привлеченного инвестиционного капитала в развитие предпринимательской деятельности. Обозначена необходимость оценки реальных инвестиций по их составу с выделением таких, как вложения денежных средств в отрасли материальной сферы для осуществления процесса производства продукции; создание новых объектов, модернизации, реконструкции и перевооружения функционирующих организаций. Раскрыта необходимость применения для оценки состава и структуры инвестиций научно обоснованных методов и приемов экономического анализа. На примере Рязанской области рассмотрены особенности анализа реальных инвестиций по составу и направлениям использования.
The article deals with the basic concepts, features, criteria and features of investment activity in the field of business development, the purpose of which is to make profit and intended effect. The characteristic types of investment, such as the financial, real innovation and investment. Disclosed investment process control system in a hierarchical system with the release of the macro, meso, micro and mini levels to regulate their volume and direction depending on the federal, regional and municipal goals and objectives of individual economic entities. The directions of use of raised capital investment in the development of entrepreneurial activity. It denotes the need to evaluate real investment in their composition to the release, such as investment funds industry material scope for the implementation of the manufacturing process of products; creation of new facilities, modernization, reconstruction and re-equipment of operating organizations. Disclosure is necessary to assess the application of the composition and structure of investments of evidence-based methods and techniques of economic analysis. On the example of the Ryazan area the features of analysis of real investment in composition and areas of use.
investments
entrepreneurship
investment
capital
payback effect
investment
policy
strategy
1. Kyshtymova E.A., Lytneva N.A. Modeli jekonomicheskogo analiza v upravlenii pribylju kommercheskih organizacij v uslovijah razvitija regionalnoj jekonomiki // Nauchnye zapiski OrelGIJeT. 2013. no. 1. рр. 121–127.
2. Lytneva N.A. Metodologija koncepcii ucheta, analiza i audita sobstvennogo kapitala: dis. … d-ra jekon. nauk: 08.00.12. M., 2006. 584 р.
3. Lytneva N.A., Kyshtymova E.A. Priobretenie osnovnyh sredstv po dogovoru lizinga // Auditorskie vedomosti. 2009. no. 9. рр. 70–75.
4. Lytneva N.A., Kyshtymova E.A. Pribyl kak osnovnoj faktor jeffektivnosti regionalnoj jekonomiki. Orel: Izd-vo «OrelGAU», 2010. 212 р.
5. Krasova A.S., Lytneva N.A., Osobennosti ucheta zatrat i opredelenie finansovogo rezultata v stroitelnyh organizacijah // Nauchnye zapiski OrelGIJeT. 2010. no. 2. рр. 70–74.
6. Sysoeva O.N., Kyshtymova E.A., Lytneva N.A. Sovremennye innovacionnye metodiki v processe upravlenija pribylju predprijatij potrebitelskoj kooperacii // Vestnik Orlovskogo gosudarstvennogo agrarnogo universiteta. 2013. T. 40. no. 1. рр. 146–152.
7. Trofimov M.N. Programmno-celevoj podhod v upravlenii investicijami v predprinimatelskuju dejatelnost // In Situ. 2016. no. 9. рр. 14–18.

Современное развитие предпринимательства характеризуется широким спектром привлечения инвестиций, обеспечивающих стабильность функционирования предприятий, реализацию их стратегии, достижение поставленных целей. Инвестиционная деятельность направлена не только на привлечение капитала, но и эффективное его использование, которое определяется получением прибыли и других запланированных результатов.

Особенностью инвестиционной деятельности является последующая окупаемость привлеченного капитала, а именно получение предпринимательского эффекта в будущем, возникающего при использовании и эксплуатации объекта инвестирования. Основными критериями, характеризующими инвестиционную деятельность, являются: самостоятельное и системное ее осуществление, имущественная ответственность, официальная регистрация субъекта управления, инициативный подход, наличие рисков.

В зависимости от поставленной цели, направлений вложения капитала различают следующие виды инвестирования: финансовое, реальное и инновационное (рис. 1).

Эффективное управление инвестиционной деятельностью зависит от всесторонней оценки состава и структуры инвестиций, применения научно обоснованных методов и приемов анализа направлений инвестирования и их источников.

pic_74.wmf

Рис. 1. Виды инвестирования в сфере предпринимательства

Под финансовыми инвестициями следует понимать вложения денежных средств в ценные бумаги, депозиты, долевые участия в уставные капиталы организаций, кредиты и займы. Другими словами, финансовые вложения характеризуются как инвестированные средства в долгосрочные финансовые инструменты, целью которых является получение дохода в перспективе, а также предотвращение различных финансовых рисков, таких как инфляция, кризис, коррупция. Осуществляя финансовые инвестиции в различные финансовые инструменты, организация тем самым участвует в процессе обращения капитала в национальной экономике. Вместе с тем финансовые вложения предпринимателей, кроме получения прибыли, призваны для выполнения таких функций, как влияние на сегмент рынка, в котором они осуществляют свою деятельность. Экономическая выгода от финансовых вложений может быть получена в форме процентов, дивидендов или прироста суммы инвестированного капитала.

Оценка реальных инвестиций предусматривает их исследование по следующему составу: вложения денежных средств в отрасли материальной сферы для осуществления процесса производства продукции; создание новых объектов, модернизации, реконструкции и перевооружения функционирующих организаций. Другими словами, процесс вложения предусматривает рост производственного капитала, необходимого для развития производства, долгосрочные инвестиции в воспроизводство и создание основных фондов, вклады в оборотные активы, интеллектуальную собственность. Кроме того, к реальным вложениям можно отнести инвестиции: в процесс управления организацией, человеческий капитала, а именно в повышение уровня квалификации работников, их образование, профессиональные компетенции, организационную и корпоративную культуру.

Сравнивая финансовые и реальные инвестиции с точки зрения получения дохода, следует отметить, что реальные вложения характеризуются получением дохода гораздо выше, чем по финансовым вложениям, а также меньше подвержены влиянию изменений рынка и, соответственно, влиянию рисков. Реальные инвестиции в условиях кризисной ситуации можно направить на стабилизацию экономического положения посредством продажи части имущества или материальных ценностей. В связи с этим предприниматели отдают предпочтение реальным инвестициям. В современных условиях развития экономики такой вид инвестирования для многих организаций является основным или единственным направлением инвестиционной деятельности.

Следующая группа вложений – инновационные инвестиции, которые характеризуются вложением средств в нематериальные активы организаций. Подобные инвестиции способствуют внедрению научных и технических разработок, новых изобретений в бизнес-процессы, информационных технологий. Результатом таких вложений является улучшение производственной деятельности, получение предпринимательской прибыли. К группе инновационных инвестиций относятся научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР), которые осуществляются в связи с разработкой нового вида продукции, а также совершенствования технологического процесса для производства данной продукции. Инновационные вложения способствуют организации быть конкурентоспособной в разработке и производстве новой продукции и эффективных технологий ее производства. Результатом взаимосвязи инновационной и инвестиционной деятельности является развитие научно-технического прогресса.

Существующая в настоящее время модель управления инвестиционной деятельностью связана с рядом трудностей развития методологических подходов на разных иерархических уровнях, которые имеют свои особенности и специфику. Для целей совершенствования методов и приемов оценки эффективности различных видов инвестиций в предпринимательство целесообразно выделить четыре основных уровня: макро-, мезо-, микро- и мини-уровни (рис. 2).

pic_75.wmf

Рис. 2. Система управления инвестиционной деятельностью

Взаимосвязь уровней управления определяется общегосударственной инвестиционной политикой, направленной на регулирование инвестиций, создание определенного равновесия с учетом экономической ситуации. Целью государственной инвестиционной политики является создание благоприятного инвестиционного климата для обеспечения ускоренного развития производства товаров, работ и оказания услуг в приоритетных секторах экономики.

Процесс управления инвестициями на региональном уровне зависит не только от направления федеральной политики, но и определяется такими факторами, как национальные особенности, территориальное месторасположение, производственный потенциал региона, природно-климатические условия, привлекательность для иностранного инвестирования. Развитие инвестиционной деятельности на мезоуровне направлено на обеспечение самофинансирования, развитие предпринимательства, улучшение социально-экономических условий.

Вместе с тем условия кризисной ситуации повлияли на значительное уменьшение инвестиций в экономику регионов, что отрицательно сказалось на уровне их развития. Как показал анализ динамики реальных инвестиций, проведенный по данным Рязанской области за период с 1995 до 2014 г., в их объеме наблюдался рост вложений в основной капитал. А именно, в затраты на строительство, реконструкцию, расширение и модернизацию объектов основных средств, в приобретение машин и оборудования, а также различного транспорта, производственного и хозяйственного инвентаря, приобретение рабочего, продуктивного и племенного стада, в увеличение насаждений и выращивание многолетних культур. Причем рост инвестиций характеризует стабильное развитие инвестиционной деятельности в данном регионе на протяжении двадцати последних лет.

Снижение инвестиционной активности в Рязанской области наблюдается в 2015 г. Вложения средств в основной капитал региона по полному кругу организаций в 2015 г. составили 54055,6 млн руб., что ниже в сравнении с 2014 г. на 20,7 % (табл. 1). Это обосновано снижением бюджетного финансирования, сокращением доли привлеченного иностранного капитала, капитала населения.

Таблица 1

Динамика инвестиций в основной капитал по Рязанской области (в действовавших ценах)

 

1995 г.

2000 г.

2005 г.

2010 г.

2014 г.

2015 г.

Инвестиции в основной капитал, млн руб. (1995 г. – млрд руб.)

2574,60

6161,80

23621,90

40621,90

60558,10

54055,60

В процентах к предыдущему году (в сопоставимых ценах)

90,00

147,10

112,00

100,70

77,70

79,30

Таблица 2

Структура инвестиций Рязанской области в основной капитал в 2015 г. (по полному кругу организаций)

Группы объектов основного капитала

Сумма, млн руб.

Удельный вес в общей сумме инвестиций, %

Всего инвестиций, в том числе:

54055,60

100,00

жилища

4464,30

8,26

здания (кроме жилых) и сооружения

22111,20

40,91

машины, оборудование, транспортные средства и др.

24973,40

46,20

прочие

2506,70

4,63

Анализ структуры инвестиций региона свидетельствует о том, что основная их доля в 2015 г. была направлена на приобретение машин, оборудования, транспортных средств, производственного и хозяйственного инвентаря в сумме 24973,4 млн руб., что составляет 46,2 % от общей суммы инвестиций. Приобретение зданий (кроме жилых) и сооружений в составе инвестиций занимает 40,91 %; вложения в приобретение жилища составили всего лишь 4464,30 млн руб., или 8,26 % в общей сумме инвестированных средств (табл. 2). Таким образом, инвестиции в социальный сектор региона составляли незначительную долю от общего объема инвестиций. Наименьший объем инвестирования, который составил 4,63 % направлен на прочие цели.

Наглядное представление о структуре инвестиций в основной капитал Рязанской области дает диаграмма на рис. 3.

Анализ инвестиций по отраслевому признаку показывает, что по организациям, не относящимся к субъектам малого предпринимательства и объёма инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами, сумма инвестиций в текущем году составила 38916906 тыс. руб., а в 2014 г. их объем был 44765970 тыс. руб., снижение произошло на 5849064 тыс. руб., или на 13,1 % (табл. 3).

Основная доля инвестиционных средств направлена на развитие таких отраслей, как обрабатывающие производства – 14586042 тыс. руб.; транспорт и связь – 7033068 тыс. руб.; производство, передача и распределение электроэнергии, газа и воды – 4953613 тыс. руб.; сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство – 3903999 тыс. руб.; операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг – 3463126 тыс. руб.

Среди выделенных приоритетных отраслей прирост объема инвестиций в сравнении с прошлым годом наблюдается только по двум отраслям: транспорт и связь 118,5 %, операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг 104,3 %.

pic_76.wmf

Рис. 3. Структура инвестиций в основной капитал Рязанской области

Таблица 3

Реальные инвестиции в основной капитал Рязанской области по видам экономической деятельности, тыс. руб. (по организациям, не относящимся к субъектам малого предпринимательства и объёма инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами)

Виды деятельности

2014 г.

2015 г.

Отклонение

Темп роста, %

Индекс физического объема инвестиций в основной капитал, %

Всего по региону

44765970

38916906

–5849064

86,9

77,2

Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство

4570753

3903999

–666754

85,4

76,5

Добыча полезных ископаемых

70653

104017

+33364

147,2

128,3

Обрабатывающие производства

17440632

14586042

–2854590

83,6

72,9

Производство и распределение электроэнергии, газа и воды

6316415

4953613

–1362802

78,4

69,3

Строительство

320919

329451

+8532

102,7

91,1

Торговля, ремонт автотранспортных средств

1808832

966383

–842449

53,4

47,3

Гостиницы и рестораны

30617

93303

+62686

304,7

в 2,6 р.

Транспорт и связь

5933400

7033068

+1099668

118,5

108,0

Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг

3321634

3463126

+141492

104,3

93,5

Образование

2349372

885070

–1464302

37,7

32,9

Здравоохранение

508460

317290

–191170

62,4

53,1

Среди отраслей с небольшими объемами инвестиций в основной капитал в 2015 г. рост наблюдается в сравнении с прошлым годом по добыче полезных ископаемых 147,2 %, по строительству 102,7 %. Самой инвестируемой отраслью по темпу роста вложенных средств являются гостиницы и рестораны, по которым сумма инвестиций в отчетном году составила 304,7 % по отношению к прошлому году.

К отраслям, в которых значительно снижен в отчетном году объем инвестиций в основной капитал, относятся: здравоохранение 62,4 %; оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств 53,4 %; образование 37,7 %. Это является отрицательным фактом в инвестиционной деятельности региона, поскольку снижение объема инвестиций произошло в предпринимательскую деятельность, а также в социально-значимые отрасли, такие как здравоохранение и образование.

Результаты проведенного анализа свидетельствуют о том, что необходимо провести детальное исследование причин возникшей ситуации, применяя научно-методический инструментарий экономического анализа, поскольку факты снижения инвестирования характеризуют с отрицательной стороны не только инвестиционную деятельность Рязанской области, но и систему управления ею. По результатам анализа необходимо внести коррективы в стратегию региона по развитию инвестиционного процесса.